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不过，此次国药控股突如其来的一季度业绩预降，给相对乐观的市场泼了冷水，二级市场上，相应个股纷纷下跌。对此，一位医药分析师向证券时报·e公司记者表示，仅从公告来看，国药控股一季度业绩下降主要系前期投入的人力及店铺租赁等费用较多，导致销售及管理费用增长较快，此外财务费用增长较快，初步判断可能来自于公司自身的因素更多，不过作为营收第一的行业龙头，净利下降这么多，当然会使投资者重新评估行业面临的不利因素。他仍然坚持此前医药商业板块底部的判断，并表示，如果相应个股因市场情绪继续大幅下跌，反而带来了良好的介入时机。

而且伴随着传统车销售市场的疲软，更多的整车制造商愿意将自动驾驶系统（驾驶辅助系统）纳入旗下新车以促进销量。对此，瑞信举例称吉利汽车2018运动款的博悦SUV搭载了自动制动系统（AEB）和自动巡航系统（ACC），价格相近的哈弗汽车H6 SUV没有搭载类似的系统。从销量上来看H6的销量从每月6万辆下降到目前的1.2万辆，而博悦的销量则跳跃至平均每月两万辆以上。

信用问题仅是缓释而非转向，市场反弹而非反转。货币和流动性手段难解信用问题，信用扩张才能解决信用问题。信用问题的本质是信用收缩周期下，贷入方预期违约风险上升或借出方风险偏好下降带来的投资、融资需求错配问题，去杠杆政策为此提供了较大催化。这本质上是个结构问题，导致结构性尾部信用风险的大范围暴露。投资非标等途径有望缓解银行理财投资非标、信用债的局限性，阶段性缓解信用风险，但本质上信用问题的出清需等待杠杆去化后的新一轮的信用扩张。自2017年10月以来，“双支柱”框架下的货币政策一直在流动性方面引导和疏通信用问题，收效甚微。我们认为，本质上信用问题缓解需要逆转信用收缩周期，即需要信用扩张来解决，未来核心重点是关注公共部门的信用扩张情况。因此，近期信用风险缓释而非转向，市场反弹而非反转。

瑞信表示，由于这个行业仍处于相对初级的阶段，许多公司还在不断“烧钱”。然而随着市场竞争的激烈化和大规模应用，自动驾驶相关的组件价格有望不断下降。瑞信预计相关传感器的售价在2017至2030年间年均降价幅度约为10%。中国对于自动驾驶的规则和监管也相对积极，目前中国已经批准了车企在部分限定的区域进行自动驾驶的测试和应用，同时在2018年的新车评价规程中也把自动驾驶功能纳入其中。

其实，绝大多数整车厂商都有应用自动驾驶技术的时间表，这将会是自动驾驶技术快速发展的重要驱动力。而更多的厂商也愿意在自动驾驶技术上花更多的研发费用，这样的竞争对于全球车企来说都是有利的。大趋势#3-智能化瑞信指出，和智能手机的发展趋势类似，一些面向未来和更实用的功能将会逐步出现。举例而言，智能车载系统就像是车主可信赖的朋友一样，能够通过面部识别确认用户，通过语音与用户进行交互，通过存储器记录下用户的使用习惯，同时连接用户的各种设备并激活不同的功能。

首份银行年报下月中旬亮相35家在三四月份扎堆披露虽然已有多家银行披露业绩快报，但其中披露的仅为初步核算数据，未经会计师事务所审计，与2019年年度报告中披露的最终数据可能存在差异。由于A股上市银行在去年已激增至36家，此次银行年报披露工作将比以往更为密集，上市银行首份年报要到2月中旬才会登场。