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受疫情影响，近期房地产市场债券发行显著下降，从未来到期来看，今年地产债到期压力较大，虽集中在下半年，但2-6月仍1444亿元到期，若发行节奏未有显著提升，预计上半年产生1500亿左右的融资缺口。结合销售回款和外部融资的减少规模，若销售停摆至2月底且债券融资节奏未有明显改善，大致形成1万亿现金流缺口，预计3月复工后，需要每月销售力度需提升5-10%才能追回至去年全年水平。同时，销售回款和外部融资的减少也影响了后续开发投资进度，尤其是土储不充足，账上预留资金不足的房企，从债券存续房企19年三季报可以看出，三类现金流净额持续收缩，整个行业资金情况已较为紧张。总体来说，此次疫情对房企的影响可能超过预期。因此，尾部风险在疫情结束后一段时间内仍值得关注，中低评级地产债信用利差仍面临持续走阔压力。

长治市住房保障和城乡建设管理局在《推进中央环保督察整改实施方案》中，擅自将污泥处理处置项目建成时限推迟到2018年底，比山西省及长治市整改要求时限晚了一年，导致相关工作严重滞后。在今天召开的反馈会上，督察组组长朱之鑫表示，山西省对地市督察整改工作指导、督促、检查不力；太原等多个地市对督察整改重视不够，敷衍应对，整改方案照抄照搬，形式主义问题突出，甚至只是“喊口号”“刷标语”，而不见抓落实、抓落地，失职失责明显。

其实，这种双边政策性发展金融工具并不是中国的发明，西方主要国家都有类似的官方发展金融机构，而且历史久远，比如美国进出口银行成立于二战之前的1934年，并提供和中国进出口银行非常类似的贸易与出口融资业务。只不过，这些机构近年来日渐衰微，业务量急剧减少。美国进出口银行的业务量从2012年开始断崖式下跌，从350亿美元掉到了2017年的不到5亿美元。其它发达国家的发展信贷机构也急剧萎缩。此消彼长，才显得中国一枝独秀。西方双边发展金融机构的衰落，表面上是各个政府财政上捉襟见肘的表现，但深层次上是受到自由主义市场意识形态的影响。基于市场能做的事情政府绝对不插手的原则，西方发展金融机构对于欠发达地区的支持越来越趋向于两极分化，政府机构只负责以民生项目为主的ODA，而其它所有的都交给商业金融机构的信贷产品。这样一来，对于发展中国家里需要大量资金投入且风险明显高于普通商业项目的基础设施建设项目，就造成了无人问津的局面，原因就是ODA规模小出不起资金而商业机构则往往嫌这些项目风险高而弃之。而中国的发展历程证明了，这些项目对于国家经济的长久发展至关重要，因此，在中国的对外援助和发展金融体系里，这类项目就自然而然成了合作的重点领域。

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：梁斌 SF055近期，广发基金专户投资部副总经理杨大力先生在上海交大的公开课中以“证券研究及职业发展之路”为题，从自身工作经验出发，用通俗幽默的方式向在场的大学生传授投资秘籍，引起了热烈反响并受到了广大学子的一致好评。

二核心技术创新突破要解决好四个方面的主要制约因素我国仍是发展中国家，与先行工业化国家相比，我国现代工业起步晚、积累少、底子薄。新中国成立特别是改革开放以来，历经几代人的不懈努力，我国发展成为具有全球影响力的制造大国，基本解决了“有没有”的问题，现在亟需解决“好不好”的问题。我国制造业要真正走上高质量发展之路，必须扭住核心技术攻关这个“牛鼻子”，加快供给侧结构性改革，补短板、强弱项、填空白，持续推进技术创新和产业创新。多年来，我们在核心技术攻关上也下了不少功夫，但认真总结起来，还面临着诸多制约因素。

国盛智科被否时，发审委会议问询的主要问题，包括国盛智科毛利率、毛利率走势、销售费用率与可比公司不同，经销规模增幅较大以及客户等。其中国盛智科毛利率高于同行平均水平、尤其高于海天精工的情况仍然存在。报告期内，国盛智科数控机床业务毛利率分别为30.43%、28.59%、28.73%和30.53%，同行可比公司毛利率均值分别为27.81%、26.35%、24.86%和25.8%，海天精工为25.47%、24.79%、23.51%和21.27%。